2009年2月2日 星期一
5 in 2.2.2009
譚紹 興, 2.2.2009 投 資 學 堂 ：HSBC 業 績 前 或 挾 淡 倉
上 周 筆 者 譚 紹 興 在 本 欄 談 到 某 隻 內 銀 股 可 能 被 沽 空 過 度 ， 已 出 現了 Crowded Short 現 象 ， 即 使 再 有 配 股 或 其 他 負 面 消 息 亦 不 能 令 其 股 價 下挫 ， 今 日 不 妨 略 為 一 談 。
上 周 筆 者 譚 紹 興 在 本 欄 談 到 某 隻 內 銀 股 可 能 被 沽 空 過 度 ， 已 出 現了 Crowded Short 現 象 ， 即 使 再 有 配 股 或 其 他 負 面 消 息 亦 不 能 令 其 股 價 下挫 ， 今 日 不 妨 略 為 一 談 。
Crowded Short 意 思 是 指 當 某 一 隻 股 份 升 幅 過大 ， 又 或 正 醞 釀 不 少 壞 消 息 將 陸 續 公 佈 ， 因 而 吸 引 不 少 對 基 金 及 機 構 投 資 者 相 繼 從 市 場 借 貨 沽 空 該 股 份 ， 令 其 沽 空 量 大 增 。 其 結 果 是 首 先 令 借 貨 成 本 上 升 繼 而 更 有 可 能 引 致 挾 淡 倉 情 況 （ Short Squeeze ） 在 大 量 平 倉 盤 湧 現 時 ， 令 股 價 突 然 掉 頭 飆 升 。 所 以 機 構 投 資 者 進 行 沽 空 前 ， 大 都 會 看 看 該 股 份 之 沽 空 紀 錄 。
另 一 方 面 ， 在 歐 美 股 市 有 些 時 候 挾 淡 倉 是 由 公 司 管 理 層 促 成 ， 由於 當 管 理 層 察 覺 其 股 份 遭 市 場 大 量 沽 空 時 ， 他 們 往 往 會 主 動 跟 一 些 友 好 的 分 析 員 會 面 及 進 行 Road Show 之 類 ， 或 以 其 他 特 殊 策 略 ， 令 市 場 對 其 改 觀 ， 並 促 使 個 別 大 戶 平 倉， 繼 而 營 造 大 反 彈 。
A 股 或 等 假 後 才 發 力
除 了 個 別 內 銀 股 曾 有 龐 大 沽 空 外 ， 相 信 HSBC （ 005 ） 亦 在 近 期 最 常 被 市 場 沽 空 的 股 份 ； 雖 然 未 必 到 達 Crowded Short 的 地 步 ， 但 相 信 應 不 遠 矣 。 假 如 短 期 有 些 微 突 發 之 利 好 因 素 ， 頗 大 機 會 令 控 出 現 挾 淡 倉 情 況 。 而 筆 者 推 測 HSBC 出 現 掉 頭 回 升 之 走 勢 ， 很 可 能 在 其 業 績 公 佈 時 ， 或 之 前 數 個 交 易 日 ， 尤 其 是 當 大 戶 嗅 到 情 況 並 非 如 想 像 般 差 時 ， 便 會 偷 步 平 倉 。
除 了 個 別 內 銀 股 曾 有 龐 大 沽 空 外 ， 相 信 HSBC （ 005 ） 亦 在 近 期 最 常 被 市 場 沽 空 的 股 份 ； 雖 然 未 必 到 達 Crowded Short 的 地 步 ， 但 相 信 應 不 遠 矣 。 假 如 短 期 有 些 微 突 發 之 利 好 因 素 ， 頗 大 機 會 令 控 出 現 挾 淡 倉 情 況 。 而 筆 者 推 測 HSBC 出 現 掉 頭 回 升 之 走 勢 ， 很 可 能 在 其 業 績 公 佈 時 ， 或 之 前 數 個 交 易 日 ， 尤 其 是 當 大 戶 嗅 到 情 況 並 非 如 想 像 般 差 時 ， 便 會 偷 步 平 倉 。
在 農 曆 假 期 前 數 日 ， 筆 者 感 到 上 證 綜 合 指 數 多 次 升 至 2000 點 關 口 便 掉 頭 回 落 ， 有 點 「 留 力 」 之 模 樣 ， 仿 似 大 戶 們 欲 留 待 今 日 復 市 開 紅 盤 才 發 力 的 象 ， 而 筆 者 一 向 不 貪 心 ， 在 上 證 指 數 升 至 2050-2100 水 平 便 會 先 行 獲 利 。
Appledaily.atnext.com 譚 紹 興
作 者 譚 紹 興 為 證 監 會 持 牌 人 士
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8 in 2.2.2009
Orientaldaily 2.2.2009
證監拒評電盈「種票」疑雲
獨 立 股 評 人 David Webb 昨 日 於 其 網 站 內 ， 再 就 電 盈 私 有 化 事 件 撰 文 ， 重 申 有 理 由 懷 疑 有 人 試 圖 影 響 電 盈 的 私 有 化 投 票 結 果 。
證 監 會 發 言 人 表 示 ， 留 意 到 David Webb 的 投 訴 ， 但 對 於 會 否 有 任 何 行 動 或 其 他 回 應 等 ， 一 概 不 予 評 論 。 電 盈 發 言 人 則 表 示 ， 不 會 對 消 息 作 出 評 論 。
Webb 質 疑 是 否 公 平 David Webb 表 示 ， 於 一 月 十 四 日 接 獲 密 報 ， 指 某 家 保 險 公 司 數 以 百 計 的 經 紀 獲 得 一 手 電 盈 ， 而 該 批 經 紀 則 會 簽 署 授 權 書 ， 投 票 支 持 電 盈 的 私 有 化 計 劃 ， 他 已 於 一 月 十 五 日 向 證 監 會 及 廉 政 公 署 報 告 事 件 。 他 又 說 ， 一 月 二 十 九 日 曾 到 股 份 登 記 處 ， 抽 查 其 中 30 個 股 東 轉 名 個 案 ， 發 現 有 相 當 一 部 分 巧 合 地 與 某 家 保 險 公 司 的 登 記 地 址 相 同 ， 令 他 有 理 由 懷 疑 有 人 試 圖 影 響 電 盈 的 私 有 化 投 票 結 果 。
David Webb 在 文 中 又 指 出 ， 一 九 九 二 年 愛 美 高 私 有 化 華 置 （00127） 的 個 案 中 ， 證 監 會 曾 以 質 疑 股 東 投 票 過 程 是 否 公 平 為 由 ， 要 求 百 慕 達 最 高 法 院 押 後 或 反 對 華 置 私 有 化 計 劃 ， 並 使 有 關 的 私 有 化 計 劃 最 終 無 法 落 實 。
他 除 再 次 呼 籲 證 監 會 及 政 府 機 構 ， 透 過 修 改 《 公 司 條 例 》 以 改 善 漏 洞 外 ， 並 要 求 證 監 會 加 緊 收 集 證 據 。
(Copy from: http://www.atchinese.com )
全港最大最全面的通信商電訊盈科(00008.HK)表決私有化案前，股票2月2日上午中途停牌，有可能涉及大量持有一手股份的小股東傳聞，企圖影響投票結果。
傳媒報道有人翻查電盈股東名冊時，發現近日不尋常地有數百名，持有僅一手(1,000)股票的股東後，著名獨立股評人David Webb已向香港證監和廉政公署投訴電盈，涉嫌向富通保險(亞洲)的經紀贈送股份，以換取這批經紀投票贊成私有化案，企圖左右表決結果。有關當局均不發表評論，但富通保險發言人回應說，公司沒有限制經紀買賣股票，況且這是他們的私人投資。
電盈4日將召開股東特別大會，投票通過以每股4.5港元私有化公司的議案。該股2日停牌前報3.87港元，較上個交易日上揚3.97%。
富通保險(亞洲)前身是在香港上市的盈科保險，比利時富通集團(Fortis.NV)2007年6月向電盈的大股東盈拓，以及當時任盈科保險主席的袁天凡，收購盈保的股份，後來私有化盈保。
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