8 in 5.11.2008

(Cut/paste from: 5.11.2008 Orientaldaily.on.cc )

電盈「零代價」私有惹爭議
停 牌 逾 半 個 月 後 ， 電 盈 （00008） 終 於 公 布 兩 大 股 東 新 加 坡 盈 拓 及 網 通 集 團 ， 將 以 每 股 4.2 元 ， 即 總 代 價 不 多 於 155 億 元 向 電 盈 的 全 體 獨 立 股 東 提 出 私 有 化 ， 電 盈 股 份 將 於 今 日 復 牌 。 通 告 並 披 露 私 有 化 成 功 後 ， 盈 拓 、 網 通 及 李 澤 楷 的 私 人 公 司 將 可 獲 電 盈 派 付 175.65 億 元 現 金 股 息 ， 即 變 相 以 「 零 代 價 」 私 有 化 電 盈 。

每 股 作 價 4.2 元 4.2 元 私 有 化 作 價 ， 較 電 盈 上 月 十 四 日 停 牌 前 報 2.9 元 有 約 44.8% 的 溢 價 ， 但 由 於 仍 遠 低 於 電 盈 的 合 理 價 值 ， 分 析 員 一 般 預 期 私 有 化 計 劃 將 難 以 獲 電 盈 小 股 東 的 接 納 。 有 基 金 經 理 甚 至 說 ： 「 出 價 只 及 HKT 之 前 285 億 元 估 值 約 一 半 ， 若 說 這 是 一 項 具 誠 意 的 私 有 化 ， 恐 怕 難 以 使 人 信 服 。 」

大 股 東 可 獲 175 億 股 息 通 告 指 私 有 化 所 涉 約 149 億 元 （ 若 購 股 權 行 使 ， 代 價 將 為 155 億 元 ） ， 會 由 盈 拓 與 網 通 按 74.27% 與 25.73% 比 例 支 付 ， 以 此 計 算 盈 拓 需 斥 資 約 110.6 億 元 ， 網 通 集 團 將 需 斥 資 約 38.4 億 元 ， 盈 拓 及 網 通 將 分 別 透 過 豐 及 荷 銀 提 供 所 需 的 融 資 ， 而 由 李 澤 楷 私 人 持 有 的 約 3.7% 電 盈 股 份 ， 將 不 會 被 包 括 於 私 有 化 計 劃 之 內 ， 李 澤 楷 本 人 亦 不 會 出 資 參 與 私 有 化 。

通 告 顯 示 ， 盈 拓 、 網 通 及 李 澤 楷 旗 下 私 人 公 司 ， 在 私 有 化 獲 通 過 20 日 後 ， 將 會 獲 派 169.64 億 元 至 175.65 億 元 現 金 股 息 ， 顯 示 私 有 化 一 旦 通 過 ， 盈 拓 、 網 通 及 李 澤 楷 將 可 即 時 套 現 ， 等 同 無 償 進 行 私 有 化 ， 電 盈 已 委 任 洛 希 爾 父 子 出 任 獨 立 財 務 顧 問 。 盈 拓 期 望 私 有 化 計 劃 可 於 明 年 三 月 或 之 前 落 實 ， 私 有 化 有 效 期 限 則 為 明 年 四 月 。


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